Qué significan la versión de banda base y la versión del kernel en Android?

Hay principalmente dos tipos principales de chips en los teléfonos inteligentes modernos en el interior. Hay más pequeños también como Wifi, PMIC, etc
Uno se llama AP y otro se llama CP localmente entre los ingenieros.
AP significa procesador de aplicaciones y CP es procesador de comunicaciones (más comúnmente llamado módem)
Muchas veces AP y CP son de diferentes compañías como AP de Qualcomm, TI, o Samsung y CP de Intel o Qualcomm.

Muchos de los nuevos conjuntos de chips (SOCs) tienen el CP también dentro del paquete del chip AP sólo para, por ejemplo, los nuevos chips Qualcomm Snapdragon. En este caso, AP y CP son de la misma empresa.
AP es el que ejecuta Android (kernel de linux modificado) básicamente todo el código principal, mientras que CP ejecuta otro código independiente (léase SO) con pilas de protocolos de comunicación de telecomunicaciones (2G, 3G y LTE).
Si existen en el mismo chip físico o separados en la placa base del dispositivo ejecutan código totalmente diferente.

La versión de software AP se caracteriza por la versión de Android y la versión del kernel.
La versión del software CP se caracteriza por la versión de la banda base. Es la versión de CP's OS.